RedStone et Securitize dévoilent TSSO : une nouvelle norme pour la preuve de réserve de la finance traditionnelle

RedStone et Securitize sont fiers de présenter une nouvelle norme révolutionnaire pour les oracles fournissant des flux de prix de Preuve de Réserve : le Trusted Single Source Oracle (TSSO), une architecture d’oracle cryptographiquement vérifiable spécialement conçue pour les actifs du monde réel.

Cette annonce marque la publication d’un livre blanc co-rédigé par les équipes de RedStone et Securitize.

Le défi : lorsque l’évaluation des actifs provient de l’extérieur du marché

Le marché mondial des titres, estimé à près de 400 000 milliards de dollars, se tourne de plus en plus vers les blockchains publiques comme alternative plus transparente, modulable et efficace à l’infrastructure financière traditionnelle. Les blockchains offrent un règlement en temps réel, une logique programmable et une accessibilité mondiale — des qualités que les systèmes traditionnels basés sur des dépositaires, des chambres de compensation et des processus de rapprochement ne peuvent égaler.

C’est pourquoi des géants de la finance traditionnelle tels que BlackRock, Apollo, VanEck, Hamilton Lane et KKR s’engagent activement dans la tokenisation d’actifs réels (RWA), du crédit et des bons du Trésor au capital-investissement, en s’appuyant sur des partenaires tels que Securitize. L’engouement croissant pour les RWA dans la DeFi est confirmé par les chiffres. En juin 2025, le marché des RWA tokenisés s’élevait à 24 milliards de dollars, les bons du Trésor ayant à eux seuls enregistré une croissance de +85 % en six mois.

Cependant, si la tokenisation résout la question de la représentation des actifs sur la chaîne, elle laisse un problème crucial en suspens : comment déterminer un prix actualisé, précis et fiable pour un actif qui ne se négocie pas et qui n’a qu’une seule source d’évaluation ?

Dans la DeFi, les oracles servent de couche de vérification pour les données de prix. Ils agrègent des informations provenant de multiples sources (bourses, pools de liquidités, teneurs de marché) afin d’aboutir à un prix consensuel. Ce modèle fonctionne bien pour les actifs liquides, comme l’ETH ou le BTC. Mais il devient inadéquat pour les instruments non négociés, tels que les fonds privés tokenisés, dont le prix est exprimé sous forme de valorisation nette d’actif (NAV) calculée par un seul administrateur de fonds.

Ces NAV sont dérivées des actifs sous-jacents du fonds, de méthodologies auditées, et sont publiées à intervalles réguliers. De par leur nature, elles ne sont pas accessibles sur les marchés ouverts ; elles proviennent d’une source unique et centralisée.

Cela crée un paradoxe.

La DeFi repose sur la minimisation de la confiance. Pourtant, les RWA tokenisés s’appuient souvent sur des NAV hors chaîne et centralisées comme ancrage de leur prix, ce qui introduit un point de confiance unique dans un système sans autorisation. Des milliards de dollars de valeur sur la chaîne dépendent de valeurs qui ne peuvent être vérifiées par agrégation ou consensus externe.

Les cadres oracles traditionnels, qui excellent dans l’obtention de prix à partir de multiples sources, ne s’adaptent pas directement à cette configuration. Ce n’est pas un défaut de ces systèmes, mais le signe qu’un autre type d’oracle est nécessaire.

Conscients de ce défi, Securitize et RedStone ont conçu conjointement le Trusted Single Source Oracle (TSSO) afin d’introduire une nouvelle norme : celle qui permet à une valeur liquidative provenant d’une source unique d’être aussi robuste sur le plan cryptographique, transparente sur le plan opérationnel et vérifiable sur le plan de la cohérence qu’un flux de prix décentralisé.

Au lieu d’imposer aux actifs non négociés une infrastructure conçue pour les marchés en temps réel, le TSSO élabore un modèle qui respecte la dynamique de confiance unique des fonds tokenisés, tout en intégrant cette confiance centralisée dans une chaîne de preuves cryptographiques vérifiables.

Qu’est-ce que le TSSO ?

L’architecture Trusted Single Source Oracle (TSSO), développée conjointement par RedStone et Securitize, est un cadre Oracle spécialement conçu pour apporter intégrité cryptographique, flexibilité opérationnelle et actualité des données aux actifs non négociables tokenisés.

Le TSSO introduit un modèle cryptographique à double clé adapté aux données NAV provenant d’une source unique :

• La Secure Root Key est utilisée pour signer manuellement les valeurs initiales de la NAV ou les mises à jour importantes. Elle est protégée par des pratiques opérationnelles sécurisées telles que les portefeuilles à signatures multiples, le cold storage ou les contrôles de compte intelligents.

• La Derivative Chain Key permet la signature automatisée des changements incrémentiels de la NAV dans des limites prédéfinies et effectue une resignature programmée des valeurs inchangées, empêchant ainsi l’obsolescence des données sans nécessiter d’intervention manuelle.

Chaque mise à jour NAV sous TSSO contient une charge cryptographique complète : identifiant de l’actif, prix, horodatage, numéro de séquence, hachage de l’enregistrement précédent et signature de l’enregistrement précédent. Ces enregistrements sont chaînés entre eux, chaque nouveau message faisant référence à l’empreinte cryptographique du précédent. Cette structure transforme le flux en une séquence de mises à jour inviolable et vérifiable, où chaque valeur est mathématiquement liée à la précédente.

Vous pouvez considérer cela comme un Git pour les données NAV : chaque mise à jour est un commit signé dans un historique immuable, permettant aux oracles, aux contrats intelligents et aux auditeurs de vérifier non seulement la dernière valeur, mais aussi toute sa provenance.

En fusionnant des fondements cryptographiques avancés avec une automatisation dynamique, TSSO redéfinit la vérification NAV dans la DeFi, permettant une utilisation sécurisée et composable des actifs non négociés tokenisés et élevant la norme oracle pour une opportunité de 300 000 milliards de dollars.

Pour les développeurs : une confiance de niveau DeFi pour les données traditionnelles

TSSO permet aux développeurs de s’appuyer en toute confiance sur des données NAV provenant d’une source unique, avec la même vérifiabilité et la même composabilité que celles attendues des systèmes oracles décentralisés, mais optimisées pour le modèle de confiance inhérent aux actifs non négociés.

Que vous soyez :

- En train de concevoir des protocoles de prêt ou de crédit structuré basés sur la NAV,

- En train de lancer des marchés de fonds tokenisés qui nécessitent des mises à jour de valeur déterministes,

- En train de créer des vaults ou des stratégies de rééquilibrage qui dépendent de la précision et du séquençage de la NAV,

TSSO offre un cadre cryptographique structuré adapté à ces cas d’utilisation.

Chaque enregistrement NAV sous TSSO n’est pas seulement un point de données ; il fait partie d’une séquence liée cryptographiquement. Chaque nouveau message comprend le hachage et la signature de l’enregistrement précédent, créant ainsi une piste d’audit immuable que les contrats intelligents et les nœuds oracle peuvent vérifier de manière indépendante. Cela garantit non seulement l’intégrité des données, mais aussi la cohérence temporelle et contextuelle, ce qui est une exigence essentielle pour la gestion des risques, la conformité et la logique de gouvernance construite autour du comportement NAV.

Du point de vue de la mise en œuvre, le TSSO définit des algorithmes clairs pour la signature et la vérification :

• Flux de signature NAV : Les développeurs qui s’intègrent à un administrateur de fonds peuvent mettre en œuvre une logique de signature qui détermine si une mise à jour de prix est éligible à la signature Secure Root (manuelle, mises à jour majeures) ou à la signature Derivative Chain (automatisée, dans la limite du seuil ε). Si aucun changement de prix ne se produit, la clé dérivée re-signe la dernière NAV à intervalles réguliers, préservant ainsi la fraîcheur de la chaîne et évitant les désynchronisations Oracle.

• Processus de vérification sur la chaîne : Les nœuds Oracle reconstruisent le message signé à l’aide des champs NAV actuels, de la signature précédente et du hachage. Ils valident l’intégrité cryptographique (Verify(message, signature, PublicKeyRoot/Derivative)) et garantissent le lien séquentiel avec l’enregistrement précédent. Ce processus garantit qu’aucune donnée ne peut être falsifiée, ignorée ou altérée sans rompre la chaîne, une propriété essentielle pour construire des primitives DeFi robustes.

  
  

En pratique, les oracles utilisant TSSO peuvent publier des attestations directement sur la chaîne, soit de manière transparente pour que n’importe quel protocole puisse les utiliser, soit dans un cadre autorisé, par exemple, visibles uniquement par les vaults de prêt ou les régulateurs figurant sur une liste blanche. Cette couche d’attestation permet d’équilibrer facilement les exigences de conformité et l’interopérabilité sur la chaîne.

Le TSSO est plus qu’un simple flux ; c’est un cadre qui transforme les rapports financiers centralisés en un utilitaire cryptographiquement vérifiable, permettant aux développeurs d’intégrer des actifs du monde réel dans la DeFi avec précision, provenance et sécurité intégrées.

Zoom arrière : un cadre au-delà de la NAV

Bien que le TSSO ait été conçu pour résoudre le défi spécifique de la vérification de la NAV des fonds tokenisés, sa conception est fondamentalement modulaire, ce qui le rend adaptable à une large catégorie d’actifs non négociables dont le prix est fixé périodiquement et qui nécessitent une assurance cryptographique sans découverte complète des prix basée sur le marché.

Pensez au-delà de la NAV :

• Réserves d’assurance tokenisées avec évaluations actuarielles ou réglementaires

• Instruments de dette privée dont le prix est fixé par des administrateurs de crédit tiers

• Parts institutionnelles de LP dans des stratégies de rendement ou des fonds de capital-risque

• Produits financiers structurés avec rééquilibrage peu fréquent et méthodologies d’évaluation complexes

  
  

Ces classes d’actifs ont en commun le fait qu’elles dépendent de mises à jour de valeur calculées de manière centralisée et dépendantes du temps, souvent soumises à des réglementations, des cycles d’audit interne ou des obligations légales de divulgation. Il ne s’agit pas de flux de prix en continu, mais de déclarations de valeur épisodiques. Le TSSO est particulièrement adapté à ce domaine.

Conclusion : d’Oracle à infrastructure

Tout comme le protocole HTTPS a transformé le web ouvert en cryptant les communications et en vérifiant les identités, TSSO apporte l’intégrité cryptographique à la couche des prix de la finance tokenisée, une couche où les vérités hors chaîne rencontrent l’exécution sur la chaîne.

Il ne tente pas de décentraliser ce qui est intrinsèquement centralisé, comme la NAV d’un administrateur de fonds, mais enveloppe plutôt ce point de confiance unique dans un cadre de cryptographie vérifiable, d’attestations séquentielles dans le temps et de garde-fous opérationnels. Cela rend les données non seulement utilisables, mais aussi manifestement sécurisées, vérifiables et compatibles avec la logique composable de la DeFi.

Avec TSSO, Securitize et RedStone ne se contentent pas de résoudre un problème marginal lié à l’oracle ; nous jetons les bases d’une infrastructure financière plus large, où les données de niveau institutionnel peuvent s’intégrer de manière transparente dans des systèmes ouverts.

L’objectif n’est pas seulement les flux de prix. Il s’agit de marchés financiers où la confiance est minimisée, composables, transparents et mondiaux de par leur conception.

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À propos de RedStone

RedStone est un oracle de blockchain modulaire spécialisé dans les actifs générateurs de rendement pour la DeFi et la finance on-chain, en particulier les stablecoins à accumulation de valeur, le Liquid Staking et les Restaking Tokens. Il offre des flux de données sécurisés, fiables et personnalisables sur plus de 60 chaînes. Il bénéficie de la confiance d’Ethena, Securitize, Morpho, ether.fi, Lombard, et bien d’autres.