Rapport Hyperliquid : HyperEVM, HIP-3, HyperCore et la synthèse de leur écosystème
- Team RedStone France
- 22 août
- 31 min de lecture
Principales conclusions
Hyperliquid a atteint une domination du marché sans précédent dans sa catégorie grâce à une exécution exceptionnelle. De rien jusqu’à capturer de façon constante plus de 80 % du marché des échanges perpétuels décentralisés en un an, Hyperliquid traite maintenant jusqu’à 30 milliards de dollars de volume quotidien. Construit par une équipe réduite, autofinancée, qui a refusé d’accepter l’argent des investisseurs en capital-risque, ils ont prouvé que l’excellence technique et une économie centrée sur la communauté peuvent surpasser des concurrents bien financés.
L’architecture double HyperCore + HyperEVM crée des opportunités sans précédent. Le design à deux couches de Hyperliquid crée un nouveau paradigme reliant l’infrastructure avec permission HyperCore et l’innovation DeFi sans permission à travers CoreWriter. Cela permet aux développeurs de restructurer l’espace de conception en utilisant à la fois le carnet d’ordres on-chain le plus profond et les primitives de la DeFi, permettant de l’ingénierie financière comme la tokenisation de positions perpétuelles, la création de stratégies natives delta-neutres, et le prêt-éclair de liquidité; bien que ceux-ci représentent juste la pointe de l’iceberg dans les phases exploratoires initiales.
HIP-3 et le liquid staking transforment le HYPE en infrastructure de capital à l’échelle de l’écosystème. La création de marchés sans permission de HIP-3 combinée avec des protocoles de liquid staking comme Kinetiq et stakedhype positionne le HYPE comme une infrastructure économique active. Les fournisseurs de LST peuvent fonctionner comme des fonds de couverture de l’écosystème, utilisant leur délégation de stake pour construire de nouveaux marchés HIP-3 tout en fournissant des stratégies de rendement diversifiées aux délégants , créant essentiellement une fonctionnalité de restaking native au cœur du protocole.
L’autonomisation des développeurs conduit à une croissance organique de l’écosystème grâce à une économie généreuse. Contrairement aux écosystèmes dépendants des subventions, Hyperliquid favorise le mouvement de développeurs le plus organique de la crypto à travers un partage de revenus sans précédent : les déployeurs spot gardent jusqu’à 50 % des frais de trading, les développeurs d’UI capturent plus de frais que le protocole lui-même. Cette philosophie “builders first” crée une demande de masse critique où les développeurs résolvent naturellement les lacunes d’infrastructure.
Une architecture d’oracle multi-niveaux permet une infrastructure financière complète avec RedStone comme colonne vertébrale. La vision d’Hyperliquid de mettre toute la finance on-chain crée des défis uniques d’oracle à travers trois couches distinctes : marchés natifs HyperCore avec flux intégrés aux validateurs, marchés perpétuels HIP-3 déployés par les développeurs chacun nécessitant des oracles spécifiques, et protocoles de DeFi sur HyperEVM nécessitant un service complet. Chaque couche demande des capacités techniques et une infrastructure spécialisées. RedStone est apparu comme le fournisseur d’oracle principal à travers cette architecture multi-niveaux, fournissant l’expertise technique et la couverture nécessaires pour soutenir les objectifs ambitieux de l’infrastructure financière d’Hyperliquid, avec un fort accent sur la création de marchés HIP-3.
La finance on-chain partout
Hyperliquid.
L’ampleur du succès en part de marché, en volume, et en attention communautaire que Hyperliquid a réussi à obtenir au cours des deux dernières années est stupéfiante. Si tu te considères comme crypto-natif et que tu ne connais pas la plateforme, alors tu vis probablement sous un rocher.
Pour ceux qui sont moins profondément dans les tranchées de la crypto, “Hyperliquid” a été non seulement une marque, mais aussi un slogan poussé par la communauté qui a dominé organiquement les flux crypto-natifs depuis que la plateforme mainnet a été lancée en juin 2023. Nous avons observé l’itération continue du produit de trading central, l’introduction de nouvelles fonctionnalités, un lancement réussi du HYPE , le jeton natif de la plateforme, et maintenant leur objectif explicite de devenir le lieu dominant où l’avenir de toute la finance prend place.
Mais prenons quelques pas en arrière et examinons clairement la vision d’Hyperliquid, les personnes centrales derrière elle, et ce qu’ils essaient réellement d’atteindre dans leur état final. La chose qui distingue vraiment Hyperliquid et les contributeurs centraux derrière lui est qu’ils sont absolument géniaux dans l’exécution, transformant des plans extrêmement ambitieux en réalité. C’est précisément pourquoi il est si important de comprendre les étapes spécifiques qu’ils ont planifiées et les modules élémentaires de la plateforme destinés à accomplir leur grand plan de devenir le hub dominant de la finance, où la majorité de l’activité se déplace on-chain.
Cet article te donnera une compréhension ferme de ce qu’est Hyperliquid, une décomposition complète des nouvelles fonctionnalités qui font évoluer la plateforme, et le rôle fondamental, souvent sous-estimé, des services d’oracle de blockchain : la primitive centrale qui alimente l’écosystème d’Hyperliquid et comment RedStone travaille pour fournir la meilleure polyvalence d’oracle de sa catégorie pour les constructeurs de l’écosystème.
Attache ta ceinture. Nous descendons dans le terrier d’Hyperliquid.
Qu’est-ce que Hyperliquid ?
Hyperliquid a commencé simplement : un DEX de contrats perpétuels lancé fin 2022 par Jeff Yan, un diplômé de Harvard qui avait passé du temps à Hudson River Trading en faisant du trading à haute fréquence. L’effondrement de FTX lui a donné, ainsi qu’à son cofondateur iliensinc, le moment parfait pour construire ce dont le marché avait désespérément besoin : une plateforme qui offrait à la fois transparence et performance, deux qualités qui avaient été considérées comme mutuellement exclusives.
En moins de 2 ans, ils sont passés de rien, à capturer de façon constante plus de 75 % de tout le marché des échanges perpétuels décentralisés. Pour mettre cela en perspective, dYdX détenait 73 % au début de 2024 et est tombé à seulement 7 % à la fin de l’année. Hyperliquid traite maintenant jusqu’à 30 milliards de dollars quotidiennement, se rapprochant de faire correspondre le volume de Binance sur certaines paires.
L’exécution derrière cela est ce qui est vraiment remarquable. L’équipe Hyperliquid est composée de diplômés de Harvard, MIT et Caltech avec des expériences chez Citadel et d’autres firmes d’élite de trading, mais ils sont restés légers : seulement 10 personnes, zéro financement de VC, pas de budget marketing. Ils sont entièrement autofinancés et ont tout construit à partir de zéro, y compris leur propre blockchain de couche 1 avec un mécanisme de consensus personnalisé appelé HyperBFT.
La différence clé était l’exécution et l’expérience utilisateur. Alors que la plupart des DEX perpétuels luttaient avec un onboarding complexe, des frais de gaz élevés, et des problèmes de performance pendant la volatilité, Hyperliquid a lancé avec un trading en un clic, zéro frais de gaz, et a maintenu une exécution en moins d’une seconde même à des milliards en volume quotidien. Contrairement à beaucoup d’équipes crypto qui commencent avec le développement de technologies générales, Hyperliquid s’est concentré uniquement sur le produit perpétuel pour en faire de loin la meilleure expérience de trading disponible dans l’industrie, et seulement ensuite s’est déplacé vers une infrastructure plus généraliste. Hyperliquid a été le premier DEX à revisiter le carnet d’ordres complètement on-chain (CLOB) beaucoup plus complexe et à lui faire atteindre la vitesse d’évasion. De plus, ils ont redirigé 100 % des frais vers la croissance du protocole dès le premier jour, créant une roue communautaire qui a apporté une attention sans précédent qu’aucune équipe n’avait pu égaler. Ce focus communautaire a culminé dans ce qui est devenu le plus grand airdrop de l’histoire de la crypto, avec 31 % de l’offre de tokens distribuée aux utilisateurs au lancement et des portions supplémentaires encore réservées pour de futures distributions communautaires.
Construire la finance mondiale : la vision technique d’Hyperliquid
Pour mieux comprendre l’ampleur de l’expansion des produits et la technologie sous-jacente responsable de celle-ci, nous avons préparé un graphique qui essaie de répertorier tous les différents développement qu’Hyperliquid met en place simultanément en ce moment.
HyperCore : La Fondation
HyperCore est le DEX perpétuel original de Hyperliquid, le produit initial avec lequel a débuté tout leur parcours et ce à quoi la plupart des gens associent encore la plateforme aujourd’hui. Cette plateforme de trading centrale a battu des records de volume à plusieurs reprises, en rivalisant directement avec les échanges centralisées pour la domination du marché tout en traitant jusqu’à 30 milliards de dollars de volume quotidien. Construite sur le mécanisme de consensus HyperBFT (une version optimisée de l’algorithme Byzantine Fault Tolerant), HyperCore peut traiter des centaines de milliers d’ordres par seconde avec une finalisation de bloc en moins d’une seconde, des niveaux de performance que peu d’applications blockchain peuvent égaler.
De façon cruciale, Hyperliquid opère comme sa propre blockchain, donnant à l’équipe un contrôle complet sur leur espace de blocs : une approche fondamentalement différente que de construire sur des L1 ou L2 existants. Ce contrôle ouvre des opportunités uniques pour itérer sur des produits et fonctionnalités qui ne seraient pas possibles ailleurs : les utilisateurs qui stakent des tokens HYPE obtiennent des frais de trading réduits, des protections MEV intégrées sont mises en place directement au niveau du consensus, fournissant une infrastructure critique qui s’intègre directement à la base du protocole.
Alors que HyperCore reste le produit central que tout le monde connaît, il sert maintenant de couche de liquidité fondatrice sur laquelle tout l’écosystème en expansion se construit via des spécifications d’autonomisation des développeurs comme les Builder Codes et HIP-3, qui sont présentés ci-dessous.
Au-delà de l’interface : Builder Codes
Hyperliquid n’est pas limité à l’UI et à l’URL par lesquelles tu accèdes traditionnellement à l’échange. L’équipe a choisi une voie fascinante pour entrer sur le marché : au lieu d’aller de l’avant eux-mêmes avec une campagne de promotion large directement, ils permettent à d’autres protocoles de bénéficier de leur technologie sous-jacente créant une situation gagnant-gagnant. Les développeurs bénéficient de l’accès à la liquidité profonde et au carnet d’ordres d’Hyperliquid ainsi qu’à une part des frais de trading, tandis que Hyperliquid en tant que protocole bénéficie de volumes accrus et peut se concentrer uniquement sur rendre le produit aussi bon que possible, externalisant la distribution en dehors du focus de l’équipe centrale.
Les Builder Codes ont été introduits en octobre 2024, et bien que peu de personnes aient initialement reconnu leur véritable puissance, ils représentent l’une des innovations les plus profondes du protocole et un pilier stratégique qui permet à Hyperliquid de défier directement les CEXs dans la poursuite de leur vision d’être “Amazon Web Service (AWS) de la liquidité”, comme décrit délibérément par OAK Research. L’idée est simple mais radicale : au lieu d’acquérir des utilisateurs par des moyens traditionnels comme la publicité ou les partenariats KOL, Hyperliquid “externalise” sa distribution de produit en permettant à n’importe quelle interface de se connecter nativement à son infrastructure de trading et d’en tirer des revenus.
Concrètement, les Builder Codes sont des identifiants uniques qui permettent à tout développeur de connecter son frontend au backend de Hyperliquid. Chaque trade exécuté à travers cet identifiant est acheminé via le carnet d’ordres de Hyperliquid et paie automatiquement un pourcentage des frais de trading au développeur. Cela signifie que tout bot de trading, application mobile, ou portefeuille peut utiliser Hyperliquid comme son infrastructure backend pour offrir du trading crypto aux utilisateurs tout en gagnant une part des frais générés.
Ce qui rend les Builder Codes particulièrement convaincants est leur personnalisation complète, spécialement autour des frais. Comme les frais de base de Hyperliquid sont très bas, les développeurs ont l’opportunité d’appliquer une marge raisonnable tout en restant attractifs et profitables pour leurs utilisateurs.
HIP-3 : Création de marchés perpétuels sans permission
La prochaine expansion majeure vient à des HIP-3, aussi connu comme “Perpétuels déployés par les développeurs”, qui permettent une création de marchés complètement sans permission sur la plateforme. Actuellement sur testnet avec des spécifications qui font encore l’objet de réflexions actives, la proposition transformera la façon dont les nouveaux marchés sont créés. Jusqu’à HIP-3, les nouveaux marchés étaient gérés par les validateurs avec un fort poids donné aux retours de la communauté. Une fois en ligne, n’importe qui pourra déployer de nouveaux marchés perpétuels sur HyperCore à travers un système d’enchères Hollandaises simple qui tourne toutes les 31 heures.
Le mécanisme exige que les participants stakent 1 million de tokens HYPE et enchérissent pour le droit de lancer un marché. Le gagnant obtient le contrôle complet sur des paramètres clés, y compris la sélection de l’oracle, les exigences de marge, les mécanismes de financement, et peut gagner jusqu’à 50 % des frais de trading de leur marché. Le stake d’1 million HYPE fonctionne comme un collatéral de sécurité, servant de garantie de qualité qui aligne les intérêts des créateurs de marchés avec la sécurité du protocole et garantit que seuls des participants sérieux déploient des marchés.
HIP-3 représente une autre facette de la vision d’Hyperliquid de tirer parti des talents de la communauté crypto mondiale pour accélérer la croissance du protocole maintenant que la plateforme a atteint une vitesse significative. Cependant, cette innovation introduit des considérations structurelles importantes. Permettre à quiconque de créer des marchés perpétuels pourrait potentiellement s’écarter des standards de risque économique des marchés HyperCore originaux. Il y a des défis d’UI à considérer : si plusieurs marchés très similaires sont lancés, cela pourrait créer des problèmes de gestion d’interface et fragmenter la liquidité entre des lieux concurrents. De plus, puisque l’exigence d’1 million HYPE est substantielle, une coordination significative de l’écosystème est nécessaire pour gérer le déploiement efficacement et ne pas perdre l’avantage significatif d’être le premier à déployer des marchés comparé aux plateformes de produits dérivés concurrentes.
Malgré ces défis, les gains potentiels sont énormes. HIP-3 renforce le positionnement de Hyperliquid comme infrastructure pour la finance on-chain, soutenant leur thèse d’être l’“AWS de la liquidité” en créant des effets de réseau où chaque nouveau marché attire des traders, approfondit la liquidité, entraîne une demande de HYPE, et augmente l’activité du protocole. Contrairement aux échanges centralisées avec des critères d’inscription opaques, HIP-3 ouvre la porte à un accès sans permission et transparent à tout type de marché : actions, matières premières, FX, marchés de prédiction, et au-delà. Pour un contexte plus large, voici une analyse de recherche approfondie de HIP-3 par OAK Research.
Les implications d’une telle interaction entre tous ces modules centraux sont extrêmement intéressantes, avec des tonnes d’opportunités à travers tout l’écosystème. Nous plongerons plus profondément plus tard dans ce que HIP-3 signifie spécifiquement pour chaque classe d’acteurs de l’écosystème.
Staking de HYPE
Hyperliquid fonctionne comme une blockchain proof-of-stake où les utilisateurs peuvent déléguer nativement des HYPE, les tokens natifs de la plateforme, directement aux validateurs à travers l’interface de la plateforme, nécessitant que les tokens soient déplacés de leur compte spot vers un compte de staking dédié. Comme l’explique la documentation officielle :
“Chaque validateur soit auto-déléguer 10 000 HYPE pour devenir actif. Une fois actif, les validateurs produisent des blocs et reçoivent des récompenses proportionnelles à leur stake délégué total. À 400 M de HYPE total stakés, le taux de récompense annuel est d’environ 2,37 % par an. Les récompenses de staking proviennent de la réserve d’émissions futures. Les récompenses sont accumulées chaque minute et distribuées aux stakers chaque jour. Les récompenses sont redéléguées automatiquement au stake du validateur, c.-à-d. composées.”
Le processus implique une période de verrouillage d’un jour après délégation avant que les utilisateurs puissent retirer leur stake délégué à nouveau, et une période de retrait de 7 jours lors du transfert de tokens stakés vers le compte spot, bien que la délégation d’un validateur à un autre soit instantanée après le verrouillage initial.
Au cours des trois derniers mois, le staking de HYPE a produit environ 2,2 % APY provenant des récompenses de la couche de consensus. Un total de 430 millions HYPE est actuellement staké (43 % de l’offre totale de 1 milliard de tokens), bien qu’il soit difficile de connaître avec certitude les montants exacts étant donné que la fondation délègue de grandes quantités à une poignée de validateurs externes. Cela inclut environ 301 millions de HYPE verrouillés par la fondation. De l’offre en circulation, environ 130 millions de tokens HYPE déverrouillés sont stakés, représentant environ 38 % des 335 millions de tokens en circulation. Ce qui rend le staking de HYPE particulièrement novateur est que la sécurité de consensus semble être juste le cas d’usage de base pour le réseau.
Avec des fonctionnalités comme des réductions de frais de trading basées sur les montants stakés, la création de marché via HIP-3, et l’interopérabilité native avec l’écosystème permissionless d’HyperEVM, il semble presque qu’Hyperliquid ait construit une fonctionnalité de restaking native dans le cœur de sa plateforme, augmentant continuellement la gamme de produits tout en créant de nouvelles synergies et alignements entre les participants de l’écosystème, les développeurs, et la communauté.
Le Liquid Staking du HYPE : Les allocateurs de l’écosystème
À première vue, l’écosystème de liquid staking d’Hyperliquid pourrait sembler comparable au paysage des LST établi d’Ethereum ou de Solana, mais sous la surface se trouve une architecture fondamentalement unique qui transforme le staking d’une simple délégation de consensus en un rendement d’une infrastructure économique active fonctionnant comme des fonds de couverture à l’échelle de l’écosystème et des allocateurs de capital.
Contrairement aux plateformes traditionnelles de liquid staking dont la fonctionnalité centrale se concentre sur la tokenisation des reçus de staking, les LSTs d’Hyperliquid vont utiliser leur délégation de stake pour fournir des opportunités diverses aux délégateurs qui varient énormément entre les fournisseurs, et sont toutes exécutées de manière non-custodiale à travers l’architecture à double bloc d’Hyperliquid.
À travers les contrats CoreWriter (plus de détails dans la prochaine section), ces protocoles relient les primitives de staking de la couche d’exécution native de HyperCore avec l’environnement de contrats intelligents de HyperEVM, créant quelque chose de semblable à un protocole de restaking natif d’Hyperliquid où le HYPE staké sous-jacent peut être utilisé pour construire de nouveaux marchés perpétuels via HIP-3, positionnant les protocoles de liquid staking comme le tissu économique liant tout l’écosystème plutôt que de simples produits de rendement isolés.
Jeu du Liquid Staking de Hyperliquid
Le secteur du liquid staking d’Hyperliquid s’est consolidé autour de plusieurs fournisseurs majeurs, avec un dominant clairement le marché, tandis que les autres commandent une part significative. Tous offrent actuellement des services de staking de base relativement homogènes différenciés principalement par des approches d’exécution.
Cette similarité de service représente un état temporaire dans l’évolution de l’écosystème : une fois que des modules comme les Perpétuels Déployés par les Développeurs d’HIP-3 atteindront une mise en œuvre complète, chaque fournisseur de LST pourrait développer des profils de rendement, des expositions au risque, et des structures de marge distincts et variés basés sur leurs stratégies d’allocation de capital sous-jacentes. Cette transformation repositionnera fondamentalement les tokens de liquid staking d’“instruments dérivés de staking” en “allocateurs de capital natifs de l’écosystème”, fonctionnant essentiellement comme des fonds de couverture spécialisés dont la performance devient directement alignée avec et dépendante de la croissance plus large de la plateforme Hyperliquid et de l’expansion du marché.
Kinetiq : La centrale de la DeFi d’Hyperliquid
Kinetiq (kHYPE & iHYPE & vkHYPE) a rapidement émergé comme l’option la plus complète, atteignant les plus grandes entrées en une semaine de l’histoire des LST (deuxième seulement après l’ETH staké de Binance) avec plus de 460 millions de dollars de TVL dans les 24 heures suivant le lancement. Le protocole fonctionne via un algorithme StakeHub entièrement sans permission qui agit comme un système de notation de crédit, évaluant continuellement la performance des validateurs à travers plusieurs métriques avant d’allouer dynamiquement le stake également parmi les sept meilleurs performeurs (y compris les validateurs de la fondation).
L’architecture des produits de Kinetiq démontre une ampleur exceptionnelle tout en maintenant une isolation du risque entre les offres :
kHYPE : le token principal de liquid staking intégré dans tout l’écosystème DeFi d’Hyperliquid, souvent considéré comme le “Lido de HYPE”
iHYPE : staking institutionnel axé sur la conformité pour des participants vérifiés KYB/KYC avec ensembles de validateurs isolés.
vkHYPE : vault d’optimisation de rendement automatisé (en partenariat avec Veda) déployant du kHYPE inactif à travers des protocoles HyperEVM validés pour des rendements ajustés au risque améliorés.
Kinetiq Launch : infrastructure de crowdfunding permettant des déploiements d’échanges HIP-3 à travers des xLST personnalisés sans exposer les pools principaux.
Note : Chaque produit maintient une isolation complète du risque : le pool principal kHYPE reste isolé des risques exotiques de marchés HIP-3 amorcés via Kinetiq Launch.
Le protocole représente l’avancée architecturale la plus significative d’Hyperliquid, pionnier d’opérations cross-layer sans confiance à travers CoreWriter. Auparavant, le liquid staking ressemblait à une disposition de “coffre-fort numérique” : les utilisateurs déposaient du HYPE dans des contrats intelligents HyperEVM, mais le staking réel exigeait des opérateurs humains de confiance (EOAs) pour transférer manuellement des fonds vers HyperCore, similaire à la façon dont WBTC repose sur la garde de BitGo sur Ethereum.
Kinetiq élimine ce “problème d’intermédiaire” en s’interfaçant directement avec le contrat système CoreWriter (0x3333333333333333333333333333333333333333), permettant aux contrats intelligents d’exécuter de manière autonome des délégations de validateurs, la gestion de staking, et la distribution de récompenses sans intervention humaine , en gros en passant du “voiturier” à la “voiture autonome” pour les opérations de staking institutionnel.
Cette sophistication technique attire le capital institutionnel recherchant une infrastructure automatisée, non-custodiale. La base d’utilisateurs démontre une concentration institutionnelle claire, donnant priorité aux opérations sans confiance plutôt qu’aux processus de supervision manuelle. Kinetiq détient environ 78 % de part de marché avec 1,28 milliard $ de TVL.
Le StakedHYPE (stHYPE) sert d’option accessible au particulier avec plus de 180 millions $ de TVL répartis sur une base d’utilisateurs plus large, offrant des capacités d’unstaking instantané lorsque la liquidité le permet et des mécaniques de rebase transparentes qui maintiennent un adossement 1:1 avec le HYPE tout en composant automatiquement les récompenses. L’intégration du protocole dans l’écosystème de la DeFi d’Hyperliquid, y compris le DEX HyperSwap et le stablecoin feUSD du protocole Felix comme collatéral, fournit une utilité au-delà des simples récompenses de staking grâce à des fonctionnalités de composabilité natives.
La récente acquisition par Valantis Labs positionne ce LST comme un autre bloc de construction dans ce qui pourrait devenir l’engrenage d’Hyperliquid avec intégration verticale. Le stakedHYPE détient environ 11 % de part de marché avec 181 millions $ de TVL.
L’Hyperbeat (beHYPE) vaut définitivement la peine d’être souligné dans l’arène des LST d’Hyperliquid : un LST alimenté par CoreWriter et HIP-3 et construit sur mesure via une collaboration entre Hyperbeat et Ether.fi, qui a déjà accumulé plus de 115 millions $ dans sa campagne de pré-dépôt. Cela représente un autre candidat pour créer une suite de produits complète Hyperliquid, en tirant parti des offres complémentaires déjà bien capitalisées de Hyperbeat avec la sécurité, la distribution, et les relations de premier plan d’Ether.fi en tant que l’un des plus grands fournisseurs de staking crypto. beHYPE maintient environ 7 % de part de marché avec 114 millions $ de TVL.
Le Looped HYPE (LHYPE) cible les yield farmers sophistiqués à travers des stratégies de bouclage à effet de levier automatisées, délivrant environ 10 % d’APY en stakant répétitivement des positions jusqu’à 15 fois en utilisant du capital emprunté auprès de protocoles de prêt. Le protocole facture 10 % de frais de performance sur les rendements générés tout en réinvestissant 1 % de la TVL dans des initiatives de développement de l’écosystème. Cette approche amplifie les récompenses de staking de base (~2,5 %) via l’exposition à l’effet de levier, créant des rendements plus élevés au coût du risque de liquidation et de la complexité. Le protocole a établi un partenariat stratégique avec StakingRewards.com, une plateforme leader d’analytique de rendement crypto, ce qui augmente la visibilité et la sensibilisation au sein de la communauté DeFi plus large recherchant des stratégies d’optimisation de rendement. Le looped HYPE maintient environ 3,3 % de part de marché avec 54 millions $ de TVL.
Hyperpie (mHYPE) par Magpie DAO fonctionne comme un écosystème intégré combinant le liquid staking avec des services supplémentaires incluant une fonctionnalité de lancement de token MEME, introduisant une tokenomique de gouvernance ve(3,3) et des taux de change dynamiques qui s’apprécient dans le temps plutôt que de rebaser. Le protocole cible les utilisateurs recherchant une participation à la gouvernance et un engagement plus large dans l’écosystème au-delà de l’optimisation du rendement, bien que l’adoption reste limitée comparée aux alternatives axées sur le staking pur. Hyperpie détient environ 0,5 % de part de marché avec 9 millions $ de TVL.
HyperEVM : Innovation sans permission
HyperEVM représente la couche d’innovation sans permission de Hyperliquid, fonctionnant comme un environnement entièrement compatible EVM qui permet à tout développeur de déployer des contrats intelligents tout en maintenant un accès direct au carnet d’ordres profond de HyperCore (CLOB). Contrairement au processus de création de marché encadré et lié au capital d’HyperCore, HyperEVM adopte un modèle de développement ouvert qui reflète l’écosystème d’applications non restreint d’Android, permettant aux applications financières expérimentales de prospérer sans barrières.
L’innovation clé de l’architecture réside dans son design d’état unifié, éliminant le besoin de bridges ou de complexité cross-chain. Les applications construites sur HyperEVM peuvent lire et écrire directement dans les carnets d’ordres profonds de HyperCore en temps réel, créant une composabilité sans précédent entre l’expérimentation de la DeFi et l’infrastructure de marché traditionnelle. En implémentant une machine virtuelle Ethereum complète, Hyperliquid hérite de l’écosystème développeur le plus mature du web3, incluant outils existants, bibliothèques, et expertise, tout en fournissant un accès natif au moteur de trading haute performance de la plateforme.
Cette double approche, combinant l’encadrement de type Apple d’HyperCore avec l’ouverture de type Android d’HyperEVM, positionne Hyperliquid comme à la fois un lieu de trading institutionnel fiable et un terrain de jeu innovant pour la prochaine génération d’applications financières. HyperEVM sert de couche d’expérimentation de la plateforme, où les développeurs peuvent prototyper des cas d’usage novateurs et construire des services complémentaires qui améliorent l’écosystème plus large tout en exploitant la liquidité et l’infrastructure de performance éprouvées de Hyperliquid.
L’épine dorsale de Hyperliquid EVM : l’infrastructure RPC
L’infrastructure RPC (Remote Procedure Call) est l’épine dorsale invisible qui rend Hyperliquid EVM accessible. Alors que HyperCore fournit la fondation technique, les points d’accès RPC connectent les développeurs, les traders, et les utilisateurs directement au réseau. Une infrastructure RPC fiable soutient chaque transaction soumise, chaque interaction de marché exécutée, et chaque appel de contrat de la DeFi traité.
HypeRPC, le premier fournisseur RPC dédié pour Hyperliquid, opère des nœuds de niveau institutionnel qui délivrent une latence ultra-faible et 99,99 % de disponibilité. Cela garantit que les développeurs peuvent construire et déployer des produits sans goulots d’étranglement au niveau du débit, tandis que les traders bénéficient d’une exécution plus rapide et d’une connectivité ininterrompue. Plus qu’une couche technique, le RPC relie l’architecture de Hyperliquid et l’écosystème en expansion des développeurs. En maintenant cette infrastructure critique, HypeRPC garantit que Hyperliquid reste performant, accessible, et prêt à soutenir la prochaine vague d’innovation financière.
Types de nœuds que HypeRPC fournit :
RPC EVM Full Node : un nœud EVM complet qui stocke l’état le plus récent de la blockchain et une quantité limitée de données historiques.
RPC EVM Archive Node : contient l’intégralité de l’historique de la blockchain depuis la genèse jusqu’au dernier bloc.
L1 Data Node : un nœud qui sert des données au niveau de la chaîne avec faible latence pour Hyperliquid Layer 1.
API Node : gère un sous-ensemble de requêtes API directement depuis l’état local du nœud, ce qui aide à éviter les limites de taux de l’API publique et réduit la dépendance aux opérateurs externes, prend en charge des requêtes entièrement basées sur l’état local (non dépendantes de sources externes).
Remarque : cette section a été rédigée par HypeRPC — le premier fournisseur RPC dédié pour Hyperliquid, offrant une latence ultra-faible et 99,99 % de disponibilité.
HyperUnit
HyperUnit opère comme un protocole de tokenisation qui permet des transferts sécurisés d’actifs depuis d’autres blockchains vers HyperCore et HyperEVM, résolvant le problème critique d’apporter des vrais Bitcoin et Ethereum sur Hyperliquid sans gardiens de confiance. Le protocole utilise un réseau distribué de trois Gardiens opérant via le calcul multipartite (MPC), où les clés privées sont séparées et n’existent jamais en entier nulle part, garantissant qu’aucune entité unique ne peut contrôler les fonds des utilisateurs. Depuis février 2025, Unit a traité plus de 761 millions $ d’entrées d’actifs natifs (392 M$ en BTC, 245 M$ en ETH, 42 M$ en SOL, 81 M$ en Fartcoin) et facilité 16 milliards $ de volume de trading (environ 8 Mds $ sur BTC et 5 Mds $ sur ETH), faisant de Hyperliquid le DEX leader pour le trading de Bitcoin natif.
HyperUnit est essentiel à l’écosystème d’Hyperliquid parce qu’il élimine le besoin pour les utilisateurs de dépendre de tokens enveloppés ou de bridges externes : au lieu de détenir des actifs synthétiques qui dépendent de dépositaires tiers, les utilisateurs peuvent trader des vrais Bitcoin et Ethereum qui maintiennent leurs propriétés natives tout en accédant à la liquidité profonde et la performance d’Hyperliquid. Cela crée un environnement financier unifié où les utilisateurs peuvent déposer du Bitcoin, trader des perpétuels, staker des récompenses, et construire des applications à travers HyperCore et HyperEVM sans jamais quitter l’écosystème, rapprochant Hyperliquid de devenir une infrastructure financière complète rivalisant avec les échanges centralisées.
Une colle qui lie tout : CoreWriter
CoreWriter fonctionne comme le connecteur essentiel qui permet aux applications d’HyperEVM d’écrire directement dans les systèmes natifs d’HyperCore, éliminant le besoin d’intermédiaires de confiance. Cela représente la pièce manquante nécessaire pour compléter le rôle d’HyperEVM, le transformant de ce que beaucoup considéraient comme juste une autre chaîne EVM en quelque chose de fondamentalement différent : une chaîne qui hérite directement et nativement de l’accès à la performance, la liquidité, et le carnet d’ordres on-chain d’Hyperliquid. Auparavant, les contrats intelligents ne pouvaient que lire des données d’HyperCore comme les positions et les prix, mais CoreWriter, lancé le 5 juillet, permet une interaction bidirectionnelle entre les deux couches d’exécution d’Hyperliquid.
L’impact devient clair à travers des applications comme Kinetiq qui démontre la valeur pratique de CoreWriter. Avant CoreWriter, le staking de HYPE depuis des contrats intelligents nécessitait des mécanismes d’enveloppement similaires à la façon dont Bitcoin devient WBTC sur Ethereum : les utilisateurs devaient envoyer du HYPE à un contrat EVM, qui dépendait ensuite d’une adresse détenue de manière externe et de confiance pour effectuer le staking réel sur HyperCore. Cela créait un risque de garde inutile et de la complexité.
Avec CoreWriter, Kinetiq peut staker directement du HYPE sur la couche de validateurs d’HyperCore sans aucun intermédiaire humain de confiance. Le contrat intelligent exécute des opérations de staking natif, comme s’il fonctionnait à l’intérieur d’HyperCore lui-même. Cela représente un changement fondamental des interactions par bridge vers une composabilité native, où les applications EVM obtiennent un accès direct aux primitives financières d’HyperCore (staking, trading, et provision de liquidité) sans dépendances externes. Avec d’innombrables opportunités encore inexplorées, les développeurs restent extrêmement enthousiastes à l’idée de découvrir continuellement de nouvelles façons d’exploiter CoreWriter, révolutionnant fondamentalement la façon dont les applications de la DeFi interagissent avec une infrastructure de niveau institutionnel.
“Builders First” : la voie d’Hyperliquid
“Si quelque chose peut être construit par quelqu’un d’autre, cela devrait être construit par quelqu’un d’autre.” C’est ce que déclare Jeff Yan, le principal porte-parole derrière la Fondation Hyperliquid, lorsqu’on lui demande le rôle de la communauté dans l’expansion de l’écosystème.
Contrairement aux écosystèmes traditionnels qui attirent les développeurs avec des subventions et des subsides, Hyperliquid a favorisé le mouvement de développeurs le plus organique dans la crypto en offrant ce qu’aucune autre plateforme ne peut : un partage de revenus sans précédent où ceux qui déploient les marchés spots gardent jusqu’à 50 % des frais totaux des paires de trading, les développeurs d’UI capturent plus de frais par trade que le protocole lui-même, et les créateurs de marchés perpétuels HIP-3 peuvent partager directement les frais de trading avec leurs backeurs de LST : une économie si généreuse qu’“aucune bourse, même centralisée, n’offrira jamais.” Le mélange d’une approche de fondation minimalement intrusive, de voies de monétisation claires et de manques tangibles dans l’infrastructure a fait émerger une demande de masse critique où les développeurs affluent naturellement pour résoudre des problèmes évidents comme le portfolio margin et le cross-collateral lending, résultant en ce que les observateurs de l’industrie décrivent comme un “afflux de soutien” sans précédent et un esprit collaboratif qui rend la coordination d’intégration fluide malgré zéro récompenses financières de la fondation.
Tout cela a conduit à l’émergence d’un écosystème Hyperliquid remarquablement vibrant en un laps de temps extraordinairement court, composé principalement d’équipes natives d’Hyperliquid ultra-concentrées sur des besoins spécifiques à l’écosystème.
Examinons maintenant plus en détail les principaux projets d’Hyperliquid à travers différents secteurs.
Felix
Felix Protocol émerge comme le MakerDAO d’Hyperliquid avec son offre de CDP principale, s’imposant comme un moteur de la DeFi développant simultanément de multiples lignes de produits à travers l’écosystème. Construit sur un fork sous licence de Liquity V2 pour son système de stablecoin feUSD, Felix intègre aussi l’infrastructure de prêt de Morpho pour alimenter sa fonctionnalité Vanilla Markets de marché monétaire, offrant un emprunt direct adossé aux actifs natifs sans mécanismes de rachat. Au-delà de feUSD, Felix a lancé l’USDhl — un stablecoin adossé à la trésorerie conçu pour rediriger le rendement vers la croissance de l’écosystème via des rachats de HYPE et des rabais pour les développeurs.
Hyperbeat
Hyperbeat est un protocole natif dans l’écosystème d’Hyperliquid, construit par des premiers utilisateurs d’Hyperliquid devenus des développeurs natifs dédiés. Hyperbeat opère via des vaults de contrats intelligents non-custodiaux qui optimisent la liquidité et délivrent des rendements de base plus élevés à travers différents profils de risque. Ces coffres interagissent avec HyperCore et HyperEVM pour offrir une expérience utilisateur simplifiée tout en fournissant une flexibilité de capital accrue via des stratégies de rendement sophistiquées.
La suite complète du protocole inclut des marchés monétaires propulsés par Morpho qui facilitent le prêt et l’emprunt pour tous les principaux actifs spot sur HyperEVM. De plus, Hyperbeat contribue à la sécurité du réseau en exécutant un nœud validateur mainnet (à l’origine l’un des premiers validateurs testnet ) en collaboration avec P2P.org exclusivement pour Hyperliquid.
Un autre composant clé de la stratégie de staking du protocole est le beHYPE, le protocole LST de Hyperbeat développé en partenariat avec EtherFi utilisant la technologie CoreWriter. La phase de pré-dépôt de beHYPE a déjà attiré plus de 150 M$, démontrant une forte confiance du marché.
HyperLend
HyperLend est le plus grand protocole de prêt décentralisé construit sur HyperEVM, conçu pour l’efficacité du capital et optimisé pour les traders, quants, et market makers. Le protocole offre un prêt multi-actifs flexible via des pools principaux et isolés, les pools principaux fournissant un prêt à risque partagé à travers plusieurs actifs pour une efficacité du capital accrue, tandis que les pools isolés atténuent le risque en limitant chaque marché à deux tokens avec des ratios LTV personnalisables.
En février 2025, la DAO d’Aave a reconnu HyperLend comme un “fork amical,” lui accordant le droit d’utiliser le code d’Aave en échange de 10 % des revenus du protocole HyperLend, 3,5 % de l’allocation d’offre de tokens à la trésorerie de la DAO, et un airdrop de 1 % de tokens aux détenteurs de stkAAVE. Le protocole a été lancé sur mainnet en mars 2025, atteignant les premiers plafonds de dépôt de 4,42 M$ en moins d’une heure.
L’innovation clé de HyperLend inclut des vaults HLP tokenisés qui permettent aux utilisateurs de déposer de l’USDC dans le vault HLP d’Hyperliquid et de recevoir des parts ERC20 de vault (tokens wHLP ou hHLP) qui peuvent être utilisées comme collatéral dans des pools isolés, permettant des stratégies de bouclage augmentant l’efficience du capital. Le protocole inclut aussi une boîte à outils de prêts flash et prévoit d’introduire des positions perpétuelles liquides, débloquant des stratégies comme le rendement sur marge, l’effet de levier sur arbitrage de base, et des transferts de risque delta-neutres à travers l’écosystème d’Hyperliquid.
HyperLend a récemment dévoilé son Unified Trading Account (UTA), automatisant le processus complexe d’emprunt contre collatéral pour trader avec une seule signature de portefeuille. Cela positionne HyperLend comme le moteur de marge de portefeuille pour tout l’écosystème d’Hyperliquid, y compris les builder codes et les marchés HIP-3.
HypurrFi
HypurrFi est une infrastructure complète de gestion de dette. En plus de permettre aux utilisateurs d’emprunter et de prêter, le protocole fournit un cadre complet pour gérer, refinancer, restructurer, ou optimiser la dette on-chain, tout en tirant parti de la liquidité croissante d’Hyperliquid.
Actuellement, HypurrFi offre des marchés mutualisés et isolés couvrant une large gamme d’actifs (HYPE et ses principaux LSTs, actifs listés sur le marché spot d’Hyperliquid, stablecoins, etc.). HypurrFi est aussi l’émetteur du USDXL, un dollar synthétique surcollatéralisé adossé aux dépôts des utilisateurs et partiellement garanti par des bons du Trésor américain achetés avec les revenus du protocole.
Au moment de la rédaction, HypurrFi a 300 M$ de TVL (y compris les emprunts) et environ 2,7 M d’USDXL en circulation.
L’ambition de HypurrFi pour la seconde moitié de 2025 est claire : devenir l’infrastructure leader de gestion de dette sur Hyperliquid. Pour atteindre cela, le protocole prévoit de déployer tous les outils nécessaires pour permettre aux utilisateurs d’optimiser leur gestion de dette (échanges de collatéral, refinancement à de meilleurs taux, gestion de risque, fonctionnalités additionnelles, etc.).
Pour approfondir sur HypurrFi, lisez le rapport d’OAK Research “Hyperliquid (HYPE): S1 2025 Activity Report.”
Liminal
Liminal est un protocole de rendement delta-neutre sur HyperCore qui permet aux utilisateurs de déposer de l’USDC et de gagner un rendement durable à partir de positions combinées spot et perpétuelles. Le protocole associe des positions longues spot avec des positions courtes perpétuelles pour capter les taux de financement tout en éliminant l’exposition au risque de prix. Liminal ne facture aucune récompense basée sur des tokens : les profits viennent purement de l’arbitrage de taux de financement et du PnL.
Du point de vue de HIP-3, Liminal démontre comment la création de marchés perpétuels sans permission pourrait permettre aux protocoles d’accéder au vaste réseau de liquidité d’Hyperliquid et de capter des rendements amplifiés. En tirant parti de la structure de frais de base avec potentiellement 50 % des frais des trades sur des marchés HIP-3 déployés, Liminal pourrait générer des flux de revenus additionnels significatifs même après avoir pris en compte les coûts de sécurité en HYPE, créant une possibilité de croissance extrêmement attractive pour l’écosystème.
Liminal a récemment annoncé son expansion dans des stratégies delta-neutres tokenisées, introduisant des xTokens ($xHYPE, $xBTC, $xETH) qui représentent des positions delta-neutres mutualisées et peuvent être utilisées comme primitives de DeFi composables à travers HyperEVM et d’autres réseaux EVM. Cela marque la première intégration HyperEVM de Liminal, transformant ses flux de rendement en actifs exportables et auto-composables qui peuvent servir de collatéral dans des marchés de prêt et des AMMs dans l’écosystème plus large de la DeFi.
Aussi, il vaut la peine de mentionner Valantis, qui est un DEX modulaire sur Hyperliquid permettant aux développeurs de créer des pools de liquidité personnalisés et efficaces en capital adaptés à des actifs ou écosystèmes spécifiques, et Project X, qui est un AMM convivial sur HyperEVM combinant une interface de type Uniswap, un design d’incitations fort, et un routage optimisé à travers HyperEVM et HyperCore.
Les RWA sur Hyperliquid
En tant que deuxième secteur à la croissance la plus rapide de la DeFi, la tokenisation des RWA (Real-World Assets) trouve maintenant un ancrage solide dans l’écosystème d’Hyperliquid, et avec l’expansion rapide de la plateforme de trading et de son adoption par les utilisateurs, son rôle dans ce segment est appelé à croître davantage.
La base d’utilisateurs d’Hyperliquid a historiquement été dominée par des participants crypto-natifs, plutôt que par des institutions financières traditionnelles. Selon le rapport Real-World Assets in Onchain Finance, cela a commencé à changer en mai 2025, lorsque les contributeurs principaux d’Hyperliquid ont soumis des lettres de commentaires formelles à la CFTC américaine, plaidant pour des cadres réglementaires clairs qui légitimeraient les dérivés perpétuels et permettraient un vrai trading 24/7. Cela a marqué un pivot stratégique par rapport à la position typique de la DeFi d’évitement réglementaire, signalant une reconnaissance que l’adoption institutionnelle nécessite un engagement proactif. Le timing était notable : en quelques semaines, Lion Group Holding (coté au Nasdaq) et Eyenovia Inc. ont engagé respectivement 600 M$ et 50 M$ dans des stratégies de token HYPE, les premières allocations documentées de trésoreries d’entreprises dans un actif natif de la DeFi.
Le paysage des RWA sur Hyperliquid est façonné par une liste croissante de projets d’écosystème. Ventuals développe un marché pré-IPO visant à apporter une exposition de type private equity on-chain. Felix Protocol a lancé USDhl, un stablecoin adossé aux T-bills conçu pour canaliser le rendement dans la croissance de l’écosystème via des rachats de HYPE et des rabais pour les développeurs. Theo Network a lancé son produit T-bills sur HyperEVM, et des market makers de crédit comme Maple Finance commencent à explorer des opportunités dans l’écosystème.
Du côté institutionnel, la conférence Token2049 à Singapour présentera un événement exclusif à huis clos sur la tokenisation co-organisé par RedStone : RWA Singapore. Bien que ce ne soit pas un événement officiel Hyperliquid, le rôle croissant de la plateforme dans les RWA devrait figurer dans les discussions entre fonds, trésoreries d’entreprises, et leaders de la tokenisation.
Ce momentum est encore amplifié par les grands acteurs de la DeFi : Ethena et Pendle explorent et mettent en œuvre des façons de tirer parti des flux de rendement liés au HYPE, brouillant encore plus la frontière entre marchés traditionnels et on-chain. De plus, des initiatives crypto-natives comme The Hype Engine construisent des réserves stratégiques de HYPE.
Si la première phase d’Hyperliquid était définie par une croissance rapide sur le marché des dérivés on-chain, la prochaine pourrait la voir consolider sa position comme un hub on-chain de premier plan pour la finance, et un lieu leader pour que les marchés des RWA prennent forme à grande échelle.
Résoudre le dilemme des oracles de blockchain : l’approche d'Hyperliquid
Les services d’oracles blockchain comme RedStone forment l’infrastructure fondatrice de l’économie de la DeFi, fournissant des flux de prix critiques qui permettent aux protocoles d’évaluer précisément les actifs tout en maintenant un équilibre à l’échelle du système. Mais l’architecture innovante à double couche d’Hyperliquid, combinant un DEX perpétuel haute performance avec un écosystème de la DeFi sans permission, crée un défi unique : comment assouvir les besoins d’oracles à travers des environnements opérationnels si différents et distincts ?
La réponse réside dans l’architecture d’oracles multi-niveaux d’Hyperliquid. En août 2025, on peut distinguer 3 segments principaux d’oracles. La première catégorie soutient les marchés perpétuels standards sur HyperCore, tandis que la seconde servira les futurs marchés HIP-3 lançant aussi sur HyperCore. Pendant ce temps, la troisième opère dans l’écosystème de la DeFi sans permsision d’HyperEVM.
Explorons comment chaque segment répond à différentes exigences et fonctionnalités.
Oracle HyperCore natif
Le système Oracle natif d’HyperCore intègre directement les flux de prix dans l’infrastructure des validateurs, créant ainsi un alignement solide entre les validateurs et la santé du réseau, puisque tous les validateurs contribuent aux fonctions d’agrégation des prix qui déterminent les prix sur la chaîne. Cette approche est particulièrement décentralisée, l’ensemble des validateurs participant à la découverte des prix plutôt que de s’en remettre à des parties externes. Cependant, l’évolutivité devient une contrainte importante, car l’ajout de nouveaux marchés nécessite l’introduction de nouveaux prix d’actifs au niveau des validateurs.
Si cela fonctionne bien pour les marchés crypto standard, les ambitions d’Hyperliquid de se développer en une plateforme financière globale se heurtent à une complexité exponentielle lorsque les validateurs doivent gérer des marchés financiers traditionnels tels que les actions, les devises ou le crédit privé, qui nécessitent un travail d’intégration beaucoup plus personnalisé, ainsi que des primitives de DeFi sophistiquées nécessitant des données spécialisées telles que la preuve de réserves ou les taux contractuels fondamentaux. C’est ainsi que la spécification HIP-3 Builder-Deployed Perpetuals est venue répondre à ce besoin précis.
Oracle déployés par les développeurs (HIP-3) : là où les développeurs excellent
HIP-3 révolutionne la création de marchés en permettant aux développeurs de déployer des marchés perpétuels personnalisés pour tous les actifs en nécessitant une mise de 1 million de jetons HYPE (environ 44 millions de dollars au moment de la rédaction). Cette flexibilité permet de créer des marchés pour pratiquement tous les actifs négociables. Cependant, ce pouvoir s’accompagne d’une responsabilité totale des oracles vis-à-vis des déployeurs, ce qui soulève des questions de confiance, car les responsables de la mise à jour des oracles pourraient théoriquement manipuler les prix. Contrairement aux marchés HyperCore natifs qui reposent sur le consensus des validateurs, les marchés HIP-3 dépendent entièrement du fournisseur d’oracles choisi comme seule autorité en matière de prix. Pour réussir, il faut disposer d’une sécurité de haut niveau, d’une expertise spécialisée dans l’intégration HyperCore et de la capacité à égaler la vitesse des oracles natifs, qui effectuent des mises à jour toutes les 3 secondes. Il est essentiel que les fournisseurs d’oracles disposent d’architectures suffisamment flexibles pour fournir des données dans le format API unique d’HyperCore tout en maintenant une décentralisation et une redondance suffisantes entre plusieurs sources de données afin de garantir des flux de prix fiables, capables de résister aux problèmes de réseau et autres défis liés à la stabilité.
HyperEVM : des Oracles de DeFi sans autorisation
Bien qu’HyperEVM prenne en charge les intégrations d’oracles EVM standard, l’architecture blockchain à double structure d’Hyperliquid crée des opportunités et des complexités uniques. La connexion distincte entre HyperEVM et HyperCore via la fonctionnalité CoreWriter permet aux développeurs de créer de nouvelles synergies DeFi qui relient les deux environnements. Cet avantage architectural pourrait déboucher sur des applications intercouches sophistiquées qui nécessitent des intégrations d’oracles sur mesure allant au-delà des solutions EVM classiques, car les protocoles cherchent à tirer parti des capacités uniques qui découlent de la conception à double blockchain d’Hyperliquid.
RedStone répond à tous les besoins en matière d’oracles de l’écosystème HyperEVM depuis le premier jour et met désormais à profit son expertise pour offrir la couverture oracle la plus complète pour les marchés HIP-3. La vision d’Hyperliquid, qui consiste à intégrer toutes les opérations financières dans la blockchain, est celle que RedStone s’efforce de concrétiser depuis sa création.
Les développeurs d’HyperEVM ont besoin de solutions Oracle flexibles, tandis que les déployeurs HIP-3 ont besoin d’une infrastructure éprouvée, capable d’offrir des performances à très faible latence et une expertise opérationnelle pour les marchés à enjeux élevés. RedStone fournit les capacités techniques et une approche axée sur les développeurs à travers l’architecture multi-niveaux d’Hyperliquid.
L’avenir est Hyperliquid
Hyperliquid représente l’un des développements les plus intrigants de la DeFi aujourd’hui : un projet qui a évolué bien au-delà de ses origines de DEX perpétuel vers quelque chose qui s’approche d’une infrastructure financière totale. L’ambition est remarquable.
La vision de Jeff Yan s’étend bien au-delà du trading crypto, visant à amener toute la finance on-chain à travers ce qu’il décrit comme “une mise à niveau x10 des systèmes financiers actuels.” Mais plutôt que de poursuivre cela via une mise à l’échelle traditionnelle, Hyperliquid parie sur une coordination décentralisée : des milliers de personnes à travers des centaines d’entreprises construisant ensemble via des protocoles soigneusement conçus.
L’approche d’autonomisation des développeyrs semble véritablement différente. Avec une économie généreuse qui laisse les développeurs capturer plus de frais que le protocole lui-même, et une philosophie centrale purement axée sur l’infrastructure, Hyperliquid crée un espace sans précédent pour l’innovation. La croissance organique, menée par la communauté, où les utilisateurs défendent la plateforme par conviction réelle plutôt que par incitations financières, suggère que cette stratégie fonctionne.
Des défis significatifs restent à venir. Amener toute la finance on-chain demeure une entreprise monumentale. Mais peut-être que l’approche intelligente d’Hyperliquid paiera : dominer d’abord le paysage du trading crypto comme terrain d’essai avant d’aborder la vision plus large. Leur évolution rapide, alimentée à la fois par une technologie de pointe et un engagement communautaire authentique, représente une étude de cas fascinante de la façon dont les plateformes crypto pourraient se développer au-delà des paradigmes actuels. Comme le dit Yan : “Les gens intelligents sont naturellement attirés par les problèmes difficiles et nous allons tous les résoudre.”
Et si tu veux essayer de résoudre l’un de ces problèmes difficiles, il n’y a pas de meilleur endroit que le premier Hackathon Hyperliquid en personne pendant la Korean Blockchain Week, les 21–22 septembre 2025. Les développeurs d’Hyperliquid, des projets de premier plan de l’écosystème, la Fondation Hyperliquid, et RedStone jugeront et t’aideront à transformer ton idée en production sur Hyperliquid !
Que tu sois intéressé par le Trading Programmable avec HyperEVM & CoreWriter, le développement de Perps HIP-3 déployés par les développeurs, la création de Builder Codes, ou le développement d’Intégrations monétisables, d’outils développeurs & de biens publics, il y a une piste pour chaque type de développeur prêt à repousser les limites de la finance on-chain.
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References
Hyperliquid Foundation — Official Documentation and Communication Channels
Official Documentation and Communication Channels of All Mentioned Projects
OAK Research — “Hyperliquid’s Vision: The AWS of Liquidity (Builder Codes, CoreWriter and HIP-3)”
OAK Research — “What is Hyperliquid’s HIP-3? How it Works and Use Cases“
OAK Research — “HyperUnit: The Hidden Engine Powering Hyperliquid“
Defillama
Bell Curve Podcast — “Hyperliquid’s Bold Vision for DeFi” featuring Jeff Yan (Season 9, Episode 3)
0xResearch — “Kinetiq Deep Dive: Liquid Staking, HIP-3 and the Launch Model” featuring Greenz & Omnia
Sealaunch — “Hyperliquid: On-chain Perps Volume, Revenue and TVL“